风险投资流程 — 角色协作全景图

8 大流程阶段 × 6 类核心角色 · 从 Sourcing 到 Portfolio Support 的完整协作链

VC 投资流程主时间线 1 Sourcing Founder Intros/Demo Days 2 Screening TAM/Team/PMF 3 Deep Dive Customer Calls/Tech DD 4 Partner Mtg Monday Decision Gate 5 Term Sheet Valuation/Governance 6 Due Diligence Legal/IP/Financial/Ref 7 Close Wire/Board/Announce 8 Portfolio Spt Recruiting/GTM/Follow-on Portfolio 公司推荐新 Deal · Founder Network 回流 角色泳道（Role Lane） Managing Partner / GP (AW) General Partner (NJ) Partner (RK) Principal (LZ) Associate (ET) Head of Platform (JM) 主导·Sourcing Pipeline 审阅 方向指导 最终决策·投票 条款审核 Reference 确认 Board Seat 战略指导 行业人脉 行业·筛选 主导·Deal Lead 答辩·投票 主导·谈判 DD 监督 签约确认 Board 观察 Deep Tech 技术评估 主导·Tech DD 技术·投票 IP 条款 主导·IP DD 技术交接 技术顾问 前线·Sourcing 初筛·推荐 数据分析 协助答辩 主导·起草 TS DD 协调 Closing 执行 Follow-on Inbound 处理 主导·Market Map 主导·Data 分析 材料准备 Comp 分析 DD 执行 文档管理 报告跟踪 活动主办 — — — — Reference 网络 Onboard 准备 主导·Portfolio Spt 推荐 Deal 分配 DD 分配分析 提交 Thesis TS 交 GP 启动 Onboard 各阶段关键产出物（Deliverables） P1: Deal Log Founder 会议记录 Pipeline Tracker Source 渠道标记 P2: Screening Note Market Size 分析 Team 评估报告 PMF 初步判断 P3: Thesis Memo Customer Call 报告 Metrics Deep Dive Tech DD 摘要 P4: Partnership Vote Monday Mtg 决议 Pass/Proceed 记录 条件审批备注 P5: Term Sheet 估值 & Cap Table 治理条款 Pro-rata / Anti-dilution P6: DD Report Legal / IP 审查 Financial Audit Reference Check 汇总 P7: Closing Docs SPA / SHA 签署 Wire Confirmation Board 席位确认 P8: Onboarding Plan 100-Day Plan Recruiting Pipeline GTM 资源对接 Portfolio 推荐 → 新 Deal Sourcing 图例 Managing Partner (AW) General Partner (NJ) Partner (RK) Principal (LZ) Associate (ET) Head of Platform (JM) 流程流转 角色交互 反馈/推荐回流 主导 参与/支持 不直接参与 汇报关系（Reporting Lines） Managing Partner / GP (AW) Fund Strategy · Final Decisions · LP Relations General Partner (NJ) Sector Deal Lead · P3-P6 汇报：→ Managing Partner Partner (RK) Climate/Deep Tech · Tech DD 汇报：→ Managing Partner Principal (LZ) Sourcing 前线 · TS 起草 汇报：→ GP / Partner Associate (ET) Market Map · Data 分析 汇报：→ Principal / GP Head of Platform (JM) Portfolio Support · GTM 汇报：→ Managing Partner

Monday Partnership Meeting

  • • All GPs + Partners 参与 P4 决策会
  • • Consensus-based：需全体 Partner 共识
  • • GP 作为 Deal Lead 答辩投资论点
  • • Principal 协助准备材料与数据支持

Sourcing Machine

  • • Principal (LZ) 前线 Sourcing 主力
  • • Associate (ET) 负责 Inbound + Market Map
  • • GP 转化：从 Pipeline 到 Deal Lead
  • • 漏斗：100 deals → 10 deep dives → 1-2 投资

Portfolio as Moat

  • • Platform (JM) 主导 P8 全链条支持
  • • Recruiting / GTM / Ops 赋能被投企业
  • • 被投 Founder 推荐新 Deal → 回流 P1
  • • Portfolio 服务质量 = 下一轮 Sourcing 竞争力

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